2010年7月26日
出手併購 利邦起錨
1. 同胞奢侈品消費愈來愈強勁，據中國社科院發布的「商業藍皮書」指出，2009年內地奢侈品消費達94億美元，全球市佔率達27.5%。去年底上市的利邦(891)，主要在內地經營高端男士服裝品牌業務，在內需增長將成為未來內地經濟的主要動力的大環境下，自然食到大茶飯。
2. 利邦主要在大中華區生產和銷售高檔男士服裝，旗下共有6個國際男士服裝品牌，包括Altea、Cerruti1881、D'urban、Gieves&Hawkes、Intermezzo及Kent&Curwen。其中Kent&Curwen屬自家擁有品牌，其餘品牌按長期及可重續的特許權經營。集團去年全年營業額16.45億元，升7.6%；盈利1.8億元，升83%，較招股書預測高出42.7%。
3. 以地區劃分，內地零售營業額比重達48.8%，超越港澳成為最大零售市場。今年4、5月，利邦同店銷售額錄得雙位數增長，延續從2009年下半年開始的銷售增長勢頭。集團維持2010年全年同店銷售額雙位數增長的預期，以及內地門店淨增加約55家的目標。
4. 截至2009年底，利邦在大中華地區共經營354間分店，其中272間分布於內地42個城市，35間位於港澳，44間位於台灣，所有分店皆屬自營店。集團的零售網絡中30%位於一城市，為集團帶來40%收益，未來計畫力拓二、三線城市。
5. 最重要的是, 利邦老闆馮國經、國綸兄弟,擅長併購壯大業務, 利豐(494)過去20年的成功早已印證咗馮氏昆仲的實厚功力,相信利邦亦會走姊妹公司利豐的成長路.
2. 利邦主要在大中華區生產和銷售高檔男士服裝，旗下共有6個國際男士服裝品牌，包括Altea、Cerruti1881、D'urban、Gieves&Hawkes、Intermezzo及Kent&Curwen。其中Kent&Curwen屬自家擁有品牌，其餘品牌按長期及可重續的特許權經營。集團去年全年營業額16.45億元，升7.6%；盈利1.8億元，升83%，較招股書預測高出42.7%。
3. 以地區劃分，內地零售營業額比重達48.8%，超越港澳成為最大零售市場。今年4、5月，利邦同店銷售額錄得雙位數增長，延續從2009年下半年開始的銷售增長勢頭。集團維持2010年全年同店銷售額雙位數增長的預期，以及內地門店淨增加約55家的目標。
4. 截至2009年底，利邦在大中華地區共經營354間分店，其中272間分布於內地42個城市，35間位於港澳，44間位於台灣，所有分店皆屬自營店。集團的零售網絡中30%位於一城市，為集團帶來40%收益，未來計畫力拓二、三線城市。
5. 最重要的是, 利邦老闆馮國經、國綸兄弟,擅長併購壯大業務, 利豐(494)過去20年的成功早已印證咗馮氏昆仲的實厚功力,相信利邦亦會走姊妹公司利豐的成長路.
賊性難馴 1218有驚喜
1. 永義國際(1218)的每股資產淨值達20元以上, 「抽水天王」官永義提出3.30元向小股東全面收購, 若非管理層劣績斑斑, 股價早就炒上去了.
2. 官永義肯真金白銀「真誠」求貨, 唔使問阿貴, 都知1218股值遠不至此低殘水平. 我估計, 其地產項目值錢, 有機會短期內推出超遠期樓花, 大掠一筆.
3. 玩呢類股, 要有超耐性, 只宜小注. 見大成交爆上才考慮加注.
4. 炒同氣連枝, 1218子公司、外號「霎下霎下」的永義實業(616), 亦要留意.
5. 關注一下, 永義系財政穩健,兩公司長期呈淨現金狀態(哈哈, 很大機會銀行冇畀credit line佢哋).
2. 官永義肯真金白銀「真誠」求貨, 唔使問阿貴, 都知1218股值遠不至此低殘水平. 我估計, 其地產項目值錢, 有機會短期內推出超遠期樓花, 大掠一筆.
3. 玩呢類股, 要有超耐性, 只宜小注. 見大成交爆上才考慮加注.
4. 炒同氣連枝, 1218子公司、外號「霎下霎下」的永義實業(616), 亦要留意.
5. 關注一下, 永義系財政穩健,兩公司長期呈淨現金狀態(哈哈, 很大機會銀行冇畀credit line佢哋).
2010年7月23日
買定３隻潛艇
港股呢排恢復強勢,市場開始集中炒作主題股,例如過去兩周的本港零售股,幾日前開始炒資源股,相信資金好快會緊盯仍然潛緊水的半新股,謙仔有三隻心水,短期大有機會浮上水面,賺佢一、兩成利潤.
聯塑(2128)
招股價:2.60
上市後高低位:2.15~2.70
現價:2.52
TP: 3.00
創生(325)
招股價:3.52
上市後高低位:3.21 ~ 3.96
現價:3.49
TP: 4.00
國泰君安(1788)
招股價:4.30
上市後高低位:4.06 ~ 4.45
現價:4.26
TP: 5.00
另外,本港金飾股、化妝品股及成衣股均炒到不亦樂乎,若炒落後,可吼走勢形成旗型的威高國際(1173),該股既賣成衣,亦賣化妝品,有炒作藉口.若升穿一年高位0.305元,料見0.35 ~ 0.38元
聯塑(2128)
招股價:2.60
上市後高低位:2.15~2.70
現價:2.52
TP: 3.00
創生(325)
招股價:3.52
上市後高低位:3.21 ~ 3.96
現價:3.49
TP: 4.00
國泰君安(1788)
招股價:4.30
上市後高低位:4.06 ~ 4.45
現價:4.26
TP: 5.00
另外,本港金飾股、化妝品股及成衣股均炒到不亦樂乎,若炒落後,可吼走勢形成旗型的威高國際(1173),該股既賣成衣,亦賣化妝品,有炒作藉口.若升穿一年高位0.305元,料見0.35 ~ 0.38元
2010年7月9日
執笠價 兩折買麗展
1. 謙仔首先強調，本港老牌富豪的地產股多數不宜沾手，惟近日樓市旺到爆，一、二手樓價、量齊漲，當龍頭地產股已升至接近ＮＡＶ之際，係時候找些大折讓的地產股做個短跑，博下大霧賺一、兩成即散水，麗新發展(488)應該係不俗之選．
2. 喺今年4月,曾淵滄推介過麗展, 當時佢係咁講...
「去年1月，我認為金融海嘯所帶來的熊市已經結束，新的牛市開始了。在新牛市的初期，市場上肯定有大量超值股存在，可以買下再耐心等待市場正確地反映其股價。
當時，我發覺到一隻股，即麗新發展（488），當時市價僅0.07元，但是每股資產值竟高達0.5元，的確超值。於是自己買了，也向讀者們推介這隻股。當然，0.07元並不是最低價，最低價是2008年10月，僅0.03元，但是0.07元的市價與資產值比較，的確很吸引。那個時候，我推薦的多隻股票都是以市價與資產值來比較，以決定是否超值。
湊巧地，文章發表後，麗新發展股價被大戶馬上炒上0.14元，但之後最高也只見到0.16元，目前依然在0.14元水平浮沉。
等了一年以上，為甚麼股價不再向上，以反映其資產值？當時，一些讀者跟入買了，收藏了好幾個月，沒有耐心再等了，不斷地問我股價幾時會升，以反映其資產值。
我當然不知道答案。股價要升，得依靠大戶炒上，大戶甚麼時候看上這隻股，我怎麼有能力知道！我根本不是市場中人，那來的消息？
怎麼辦？唯一的辦法就是等、再等，耐心地等，一年等不到，等兩年，兩年等不到，等三年。
這麼等下去，倒不如炒其他股？
要有閒錢加信念
當然，我也不反對炒其他股，要捕捉這類超值股有兩個條件：一是你有一定量的資金，可以撥出一部份來投入這些超值股，然後耐心地等大戶來炒；二是你必須有足夠的信念，這個信念就是超值股的股價始終會大幅上漲，如果股價能在3年內漲一倍，回報率還是很不錯的。
我當時以0.07元的價格買入，買入後不久就漲一倍。但是，我還是覺得漲了一倍之後的股價依然遠低於資產值，所以我也一直持有至今，希望遲些時候有大戶看中此股炒起。牛市不斷地向前推進，熱門的、有概念支持的股，股價一路上升，市盈率越來越高，股價超越資產值。也就是說，便宜的超值股會越來越少，因此遲早有一天，超值股還是會被大戶發現的。」
3. 麗展今、明兩年係賣樓高峰期,截至09年7月止年度,NAV係0.5元,過去一年,樓價保守估計升至15%,即係麗展的最近NAV係0.58元,現價0.145元,折讓高近八成,即係話現價係兩折大酬賓.
4. 都係呢句,點解咁大折讓?當然係管理層質素差,岳少父子愛蒲、愛玩,冇人信佢哋會有「能力」搞好公司.所以, 呢類股不宜長期持有, 只係等大市氣氛好轉,加上地產市道旺勢配合, 就可以炒番一、兩轉.
5.切記,玩呢類股不要天長地久.
2. 喺今年4月,曾淵滄推介過麗展, 當時佢係咁講...
「去年1月，我認為金融海嘯所帶來的熊市已經結束，新的牛市開始了。在新牛市的初期，市場上肯定有大量超值股存在，可以買下再耐心等待市場正確地反映其股價。
當時，我發覺到一隻股，即麗新發展（488），當時市價僅0.07元，但是每股資產值竟高達0.5元，的確超值。於是自己買了，也向讀者們推介這隻股。當然，0.07元並不是最低價，最低價是2008年10月，僅0.03元，但是0.07元的市價與資產值比較，的確很吸引。那個時候，我推薦的多隻股票都是以市價與資產值來比較，以決定是否超值。
湊巧地，文章發表後，麗新發展股價被大戶馬上炒上0.14元，但之後最高也只見到0.16元，目前依然在0.14元水平浮沉。
等了一年以上，為甚麼股價不再向上，以反映其資產值？當時，一些讀者跟入買了，收藏了好幾個月，沒有耐心再等了，不斷地問我股價幾時會升，以反映其資產值。
我當然不知道答案。股價要升，得依靠大戶炒上，大戶甚麼時候看上這隻股，我怎麼有能力知道！我根本不是市場中人，那來的消息？
怎麼辦？唯一的辦法就是等、再等，耐心地等，一年等不到，等兩年，兩年等不到，等三年。
這麼等下去，倒不如炒其他股？
要有閒錢加信念
當然，我也不反對炒其他股，要捕捉這類超值股有兩個條件：一是你有一定量的資金，可以撥出一部份來投入這些超值股，然後耐心地等大戶來炒；二是你必須有足夠的信念，這個信念就是超值股的股價始終會大幅上漲，如果股價能在3年內漲一倍，回報率還是很不錯的。
我當時以0.07元的價格買入，買入後不久就漲一倍。但是，我還是覺得漲了一倍之後的股價依然遠低於資產值，所以我也一直持有至今，希望遲些時候有大戶看中此股炒起。牛市不斷地向前推進，熱門的、有概念支持的股，股價一路上升，市盈率越來越高，股價超越資產值。也就是說，便宜的超值股會越來越少，因此遲早有一天，超值股還是會被大戶發現的。」
3. 麗展今、明兩年係賣樓高峰期,截至09年7月止年度,NAV係0.5元,過去一年,樓價保守估計升至15%,即係麗展的最近NAV係0.58元,現價0.145元,折讓高近八成,即係話現價係兩折大酬賓.
4. 都係呢句,點解咁大折讓?當然係管理層質素差,岳少父子愛蒲、愛玩,冇人信佢哋會有「能力」搞好公司.所以, 呢類股不宜長期持有, 只係等大市氣氛好轉,加上地產市道旺勢配合, 就可以炒番一、兩轉.
5.切記,玩呢類股不要天長地久.
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