2010年8月18日

生意「獨家村」 偷步收集旭光

1. 旭光主要產銷芒硝(Mirabilite),在工業上廣泛用於漂染、製造玻璃、蘇打及製作洗衣粉等,產品可分為普通、特種及藥用芒硝三類。其中,藥用芒硝在中西醫藥中,用作輕瀉及消炎劑,現時內地只有旭光擁有生產藥用芒硝的牌照,基本是獨市生意,而三類芒硝分別屬於基建、汽車、紡織、製藥業等不可或缺的原材料。

2. 三種芒硝中,現時以特種芒硝最短缺,需求近200萬噸,旭光特種芒硝年產能達100萬噸,使用率百分百,即佔市場一半,而且旭光是內地唯一有能力生產高品質藥用芒硝的生產商,並擁有製藥的GMP認證,生產規格大幅拋離內地同業,公司已投放9500萬元於牧馬礦區分別興建年產能20萬噸的藥用芒硝生產設施及年產能100萬噸的普通及特種芒硝開採及生產設施,其中藥用芒硝生產已完工及投產,而公司的藥用芒硝產量將由原來的10萬噸大增至30萬噸。

毛利率料勁升

3. 旭光的未來盈利增長點,正是在藥用芒硝身上,由於藥用芒硝的售價一般是特種芒硝的2倍至3倍,毛利率明顯較高,單以去年為例,藥用芒硝售價就達到每噸2500元(人民幣,下同),較08年約1950元增長近3成,而根據內地規定,藥用芒硝的上限價格可達每噸4500元,由此可知潛在毛利率尚有大幅上升的空間。

4. 旭光亦計畫進軍醫藥市場,今年將生產之藥用芒硝直接生產純芒硝的中成藥出售,預計產量1至2萬噸,配合藥物銷售網絡,預計在明年此部分將有較顯著的盈利貢獻。

5. 至於公司主席索郎多吉之前抵押股票,向中銀國際借貸一事,貸款在上月已全數償還與銀行,並同時解除股份抵押,困擾股價問題已解決,不過公司今年預測市盈率仍僅6倍,喺資源股中可算平通街, 此時收集,等佢下月派中期業績食胡.

2 則留言:

roxy music 說...

67今日跌市急升,價量齊漲,後市行情看好.

林小优 說...

我有D 唔明白, 點解毛利咁高, 好似又冇咩對手入來呢行