跌市莫慌張 吼位撈好股

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，雖然昨天港股再挫，但是除了內銀股等重災板塊外，其他板塊並不太差，資金仍然追捧一些高息股，他認為，不應該對後市看得太淡，現階段可以開始分段吸納一些股份，首選可以是一些收租股及工業股。

雖然近期港股調整，但港只是略為回軟。恒生銀行私人銀行及信託服務主管陸庭龍指出，不覺得有明顯資金流走，港元近日略為轉弱，相信主要是受股市回落影響。港元兌美元由上日的7.7525，回落至昨天的7.753。

他指出，資金早於今年年中及第三季持續流入，暫未見大舉流走象，儘管部分資金「換馬」。他認為，由於歐美市場缺乏吸引力，香港市場相對吸引，特別在人民幣升值的預期下，相信不少資金仍停留在市場，等候投資機會。

大華繼顯董事梁偉源指出，港股經過一輪調整後，估值已開始變得吸引，相對於亞洲其他主要股市，港股估值並不昂貴。他指出，昨天大市沽空成交大減，反映淡友認為再沽空下去已經無甚吸引，可以視為後市反彈的其中一個訊號。資料顯示，恒指目前的市盈率只有14.65 倍，在亞太區主要股市中算便宜。

ING 資深投資經理梁健輝預期，明年恒指成分股盈利增長達16%，再根據過往15 至20 年恒指的市盈率範圍在12.5 至17 倍計， 預期明年恒指將在22500 至3100 0 點範圍上落。

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股市裏的玩家每天就像亞運的選手般，把火棒傳來傳去。不同的是，誰都不想成為最後的火炬手。上周五出現了一次較像樣的回吐，是否意味股市已經見頂？儘管嘗試猜度後市去向實為不智，但我還是想碰碰運氣，扮扮專家。

我相信這次回吐只是牛市中途的歇腳站，好讓股市發力再上。如果說剛過去的風暴是百年一遇，那其後的反彈理應也是百年難見。不少有識之士一早便指出，印銀紙救市將會引發資產泡沫，令股市飛升，只是投資者一直被恐懼所蒙蔽。現在，投資者已由懷疑變成深信不疑，股市大勢而成，新高可期。投資者應藉這次憩息機會審視一下過去一年的戰績，認清手上股份的價值，勇於剔出弱者，加注至強者。

對於沒有買夠貨的股民，這更是良機。

剛過去的一輪升市裏，強者包括了一眾港資內需概念股，其升幅愈升愈有，遠遠跑贏大市，問題是這到底只是炒作，還是有實質的因素支持、能持之以恒的升幅呢？

港資零售企業在內地一直吃盡苦頭，面對本地薑可謂毫無優勢。可幸的是，多年來的學費算是沒有白交，近年終於見到成績（雖然大量先行勇士已不幸輸爆廠）。

隨著內地市民富起來，消費口味轉化，港資好像開始摸到大陸消費者的喜好。

在天時地利人和的配合下，港資零售商今年業績尤其出眾，那些擁有品牌、良好信譽，以及經營出眾的港企，得到了投資者的垂青（例如金飾股）。我相信它們的成功並非僥幸，而且經過無數前人積累下來的艱苦成果，加上內地消費起飛，我們可以預視它們將能繼續壯大，市值隨時倍翻。雖然部分累積升幅驚人，但好戲很可能還在後頭。不過，投資者須時刻僅記作價是唯一避免重大損失的辦法，不要因為市況轉變而輕易放棄一些恒之有效（如市盈、市賬率等）的估值方法。大家更要小心那些長期不濟、因水漲而船高的「博大霧」股份，分清強弱。

窮者愈窮，富者愈富，無奈股市也有這傾向。

摘錄自信報